同一个母公司，两块业务走出了完全不同的曲线。中远海控三季度利润同比涨了 81%，而它控股的码头运营商中远海运港口，同期利润基本没动。
原因写在运价里。港口拥堵加上绕行拉长了航程，船被拴在海上，有效运力被吃掉，运价随之抬起来。船公司赚的是这一段。码头赚的是装卸量，而中远海运港口在中国最忙的几个码头已经接近设计产能，货再多也塞不进去，量增不出来，利润自然平。
花旗的判断是，到 2027 年初市场会季节性缓和。这个判断对发货人的含义很直接：运价短期还有支撑，但支撑来自运力被占用，不是来自货量真的旺。走美线的货，别把三季度这波价格当成常态去谈长约。
码头那头接近满负荷，也意味着旺季时中国主要港口的靠泊和提柜会更挤。海派和海卡的头程时间要按拥堵状态留余量，尤其是需要赶 FBA 入仓节点的货。
来源：The Loadstar · 发布日期：2026-11-02 · 本文仅供参考，不构成任何商业承诺。